华泰紫金丰睿债券发起财报解读：份额激增1984.35%，净资产暴增2958.43%
2025-04-06 23:30:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，华泰证券（上海）资产管理有限公司发布了华泰紫金丰睿债券发起2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产均出现大幅增长，净利润扭亏为盈，管理费因费率调整有所变化。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模显著扩张
本期利润与已实现收益
2024年，华泰紫金丰睿债券发起本期利润为8,253,692.08元，较2023年的 -332,467.55元实现扭亏为盈。本期已实现收益为5,587,746.70元，而2023年为 -551,803.89元。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 8,253,692.08 | 5,587,746.70 |
| 2023年 | -332,467.55 | -551,803.89 |
加权平均基金份额本期利润与净值利润率
2024年加权平均基金份额本期利润为0.0890元，本期加权平均净值利润率为8.51%，相比2023年的 -0.0210元和 -2.04%有显著提升，显示出基金盈利能力的增强。
| 年份 | 加权平均基金份额本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 0.0890 | 8.51 |
| 2023年 | -0.0210 | -2.04 |
基金份额净值增长率
2024年基金份额净值增长率为5.47%，高于2023年的 -2.14%。其中，A类份额净值增长率为5.47%，C类份额为5.06%，D类份额由于运作时间和份额变动特殊，净值增长率为 -4.30%。
| 年份 | 基金份额净值增长率（%） | A类份额净值增长率（%） | C类份额净值增长率（%） | D类份额净值增长率（%） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 5.47 | 5.47 | 5.06 | -4.30 |
| 2023年 | -2.14 | -2.14 | -2.53 | - |
期末基金资产净值与份额净值
2024年末，基金期末资产净值为523,638,382.79元，较2023年末的15,813,079.91元大幅增长。A类份额期末资产净值为522,194,449.65元，份额净值为1.0578元；C类份额期末资产净值为1,443,933.14元，份额净值为1.0426元；D类份额因特殊情况，期末资产净值无余额。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | A类份额期末资产净值（元） | A类份额净值（元） | C类份额期末资产净值（元） | C类份额净值（元） | D类份额期末资产净值（元） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 523,638,382.79 | 522,194,449.65 | 1.0578 | 1,443,933.14 | 1.0426 | - |
| 2023年 | 15,813,079.91 | 14,840,346.90 | 0.9924 | 972,733.01 | 0.9924 | - |
基金净值表现：跑输业绩比较基准，不同份额表现分化
份额净值增长率与业绩比较基准对比
2024年，A类份额净值增长率为5.47%，同期业绩比较基准收益率为8.52%；C类份额净值增长率为5.06%，业绩比较基准收益率同样为8.52%；D类份额净值增长率为 -4.30%，同期业绩比较基准收益率为1.32%。各份额均未达到业绩比较基准，显示出基金在投资策略执行上可能存在一定偏差。
| 份额类别 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| A类 | 5.47 | 8.52 | -3.05 |
| C类 | 5.06 | 8.52 | -3.46 |
| D类 | -4.30 | 1.32 | -5.62 |
净值增长率走势
从长期来看，自基金合同生效起至今，A类份额累计净值增长率为5.78%，业绩比较基准收益率为15.57%；C类份额累计净值增长率为4.26%，业绩比较基准收益率为15.57%；D类份额累计净值增长率为 -4.30%，业绩比较基准收益率为1.32%。基金整体表现落后于业绩比较基准，投资者应关注基金投资策略的调整和优化。
投资策略与业绩表现：把握市场机会，仍有提升空间
投资策略分析
2024年债券市场整体强势，利率中枢大幅下行，可转债市场走势曲折。基金组合积极把握市场机会，债券和可转债均实现正收益。在债券投资上，可能受益于利率下行带来的债券价格上升；可转债投资则在市场波动中抓住了部分反弹机会。
业绩表现归因
尽管基金在债券和可转债投资上取得正收益，但仍未达到业绩比较基准。可能原因包括股票投资部分表现不佳，或者在资产配置比例上未能精准匹配市场变化。如2024年股票投资收益为 -19,907.24元，对整体业绩产生了一定拖累。
市场展望：债券波动加大，权益市场可期
管理人认为，2025年债券市场波动加大，收益率大幅下行概率较小，预计为振幅较大的波动行情。可转债市场在权益市场带动下持续走强，整体看好权益市场表现。基于此，组合将保持较高流动性、低杠杆，积极把握可转债结构性机会。投资者应关注管理人在市场变化下投资策略的调整和执行效果。
费用分析：管理费托管费调整，影响基金成本
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为519,959.41元，其中应支付销售机构的客户维护费为133,043.72元，应支付基金管理人的净管理费为386,915.69元。自2024年9月27日起，管理费率由0.80%调整为0.40%，这一调整将直接影响基金的管理成本。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） | 管理费率调整 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 519,959.41 | 133,043.72 | 386,915.69 | 2024年9月27日起由0.80%调整为0.40% |
| 2023年 | 139,611.75 | 28,202.67 | 111,409.08 | - |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为102,068.82元，自2024年9月27日起，托管费率由0.15%调整为0.08%。托管费的调整也会对基金运营成本产生影响。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 托管费率调整 |
|---|---|---|
| 2024年 | 102,068.82 | 2024年9月27日起由0.15%调整为0.08% |
| 2023年 | 26,177.17 | - |
销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为6,360.32元，主要由C类份额产生。销售服务费的支出用于基金销售渠道的维护和推广。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的销售服务费（元） | 主要产生份额 |
|---|---|---|
| 2024年 | 6,360.32 | C类份额 |
| 2023年 | 3,565.31 | C类份额 |
交易与投资收益分析：债券贡献突出，股票表现不佳
交易费用
2024年交易费用为18,252.20元，主要包括股票和债券交易产生的费用。交易费用的支出会对投资收益产生一定影响，管理人需优化交易策略，降低交易成本。
| 年份 | 交易费用（元） | 主要构成 |
|---|---|---|
| 2024年 | 18,252.20 | 股票和债券交易费用 |
| 2023年 | 21,296.40 | 股票和债券交易费用 |
股票投资收益
2024年股票投资收益为 -19,907.24元，其中买卖股票差价收入为 -19,907.24元。股票投资未能为基金带来正收益，可能与市场行情和选股策略有关，管理人需审视股票投资策略。
| 年份 | 股票投资收益（元） | 买卖股票差价收入（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | -19,907.24 | -19,907.24 |
| 2023年 | -531,369.57 | -531,369.57 |
债券投资收益
2024年债券投资收益为6,274,560.54元，其中债券投资收益——利息收入为3,067,658.33元，买卖债券差价收入为3,206,902.21元。债券投资收益为基金整体收益做出了重要贡献。
| 年份 | 债券投资收益（元） | 债券投资收益——利息收入（元） | 买卖债券差价收入（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 6,274,560.54 | 3,067,658.33 | 3,206,902.21 |
| 2023年 | 197,537.02 | 347,664.79 | -150,127.77 |
关联交易分析：交易占比有变化，关注潜在影响
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过华泰证券交易单元进行的股票交易成交金额为1,358,777.00元，占当期股票成交总额的6.55%，较2023年的79.48%大幅下降；债券交易成交金额为200,106,589.71元，占当期债券成交总额的41.03%，较2023年的76.63%有所下降；债券回购成交金额为162,000,000.00元，占当期债券回购成交总额的40.22%，较2023年的85.01%有所下降。关联方交易占比的变化可能影响交易成本和信息获取优势，投资者需关注其对基金业绩的潜在影响。
| 年份 | 关联方 | 股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例（%） | 债券交易成交金额（元） | 占当期债券成交总额比例（%） | 债券回购成交金额（元） | 占当期债券回购成交总额比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 华泰证券 | 1,358,777.00 | 6.55 | 200,106,589.71 | 41.03 | 162,000,000.00 | 40.22 |
| 2023年 | 华泰证券 | 21,669,950.82 | 79.48 | 94,462,220.89 | 76.63 | 172,340,000.00 | 85.01 |
应支付关联方的佣金
2024年应支付华泰证券的佣金为334.24元，占当期佣金总量的3.08%，期末应付佣金余额无。与2023年相比，当期佣金和占比均大幅下降，反映出关联方交易策略的调整。
| 年份 | 关联方 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例（%） | 期末应付佣金余额（元） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 华泰证券 | 334.24 | 3.08 | - |
| 2023年 | 华泰证券 | 5,072.00 | 62.41 | 488.07 |
投资组合分析：债券为主，关注股票投资调整
期末资产组合
2024年末，基金固定收益投资占基金总资产的82.12%，其中债券投资公允价值为432,659,753.57元，是基金资产的主要组成部分。权益投资为0，显示出基金以债券投资为主的特点。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 432,659,753.57 | 82.12 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,247,040.26 | 0.24 |
| 其他各项资产 | 2,950,338.29 | 0.56 |
债券投资组合
债券投资中，金融债券占比最高，为41.52%，其次是可转债（可交换债）占21.11%。国家债券占2.69%，企业债券占0.78%等。基金在债券投资上较为分散，降低了单一债券的风险。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 14,108,663.01 | 2.69 |
| 金融债券 | 217,423,339.72 | 41.52 |
| 企业债券 | 4,087,555.06 | 0.78 |
| 可转债（可交换债） | 110,558,610.82 | 21.11 |
持有人结构分析：机构主导，关注大额赎回风险
持有人户数及结构
2024年末，A类份额持有人户数为142户，机构投资者持有份额占比99.21%；C类份额持有人户数为228户，个人投资者持有份额占比100.00%。A类份额中机构投资者占主导地位，需关注机构投资者大额赎回对基金的影响。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|---|
| A类 | 142 | 99.21 | 0.79 |
| C类 | 228 | 0.00 | 100.00 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金份额总数为289,812.37份，占基金总份额比例为0.06%。其中A类份额持有266,991.44份，占A类总份额的0.05%；C类份额持有22,820.93份，占C类总份额的1.65%。管理人从业人员的持有情况反映了其对基金的信心。
份额变动分析：份额大幅增长，关注资金稳定性
开放式基金份额变动
2024年，A类份额总申购份额为479,860,613.50份，总赎回份额为998,779.07份，期末份额总额为493,659,280.57份；C类
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